Ko nga utu mo nga konganuku utu nui he kore utu. Ahakoa kua hoki mai nga utu o te koura, te hiriwa, te konukawata me te palladium mai i nga heke tata, kaore ano kia piki ake.
I timata taku mahi i roto i te maakete konganuku utu nui i te timatanga o te tekau tau atu i 1980, i muri tata mai i te raru o Nelson raua ko Bunker i a raua e whai ana i te mana moni hiriwa. I whakatau te poari COMEX ki te whakarereke i nga ture mo Hunts, e taapiri ana ki nga tuunga mo nga ra kei mua, ma te whakamahi i te tawhē ki te hoko atu me te piki ake nga utu hiriwa. I te tau 1980, ko te ture whakakore anake i aukati i te maakete puru ka paheke nga utu. Kei roto i te Poari Whakahaere o COMEX nga kaihokohoko kararehe whai mana me nga upoko o nga kaihoko whakarewa utu nui. I te mohio ka tata te pakaru o te hiriwa, he maha nga mema o te poari i kimo me te tuohu i a ratou e whakamohio ana ki o ratou tepu hokohoko. I te wa o te ngangau o te hiriwa, i whai hua nga kamupene rangatira i roto i nga piki me nga heke. Ko Philip Brothers, i mahi ahau mo nga tau 20, he nui te moni ki te hokohoko konganuku utu nui me te hinu i hokona mai e ia a Salomon Brothers, te rangatira o te hokohoko here me te umanga putea haumi o Wall Street.
Kua rereke nga mea katoa mai i te 1980s. Ko te raruraru putea o te ao o 2008 i whai huarahi ki te Dodd-Frank Act o 2010. He maha nga mahi moepuku me nga mahi kino i whakaaetia i nga wa o mua kua waiho hei ture, me nga whiunga mo te hunga ka whakawhiti i te raina mai i nga whaina nui ki te wa o te whare herehere.
I tenei wa, ko te whanaketanga tino nui i roto i nga maakete konganuku utu nui i nga marama tata nei i puta i roto i te kooti a te tari a Amerika i Chicago, i kitea e te kaiwhakawa e rua nga kaiwhakahaere matua o JPMorgan kua hara mo te maha o nga whakapae, tae atu ki te tinihanga, te raweke utu taonga me te tinihanga i nga umanga putea. . tikanga. Ko nga whakapae me nga whakapae e pa ana ki nga whanonga kino me te tino ture i roto i te maakete metara utu nui a meake nei. Ko te tuatoru o nga kaihokohoko ka whakawakia hei nga wiki e haere ake nei, a ko nga kaihokohoko mai i etahi atu umanga putea kua whakatauhia, kua whakatauhia ranei e nga kaiwhakawa i nga marama me nga tau kua hipa.
Ko nga utu whakarewa utu nui e kore e haere ki hea. Ko te ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) e pupuri ana i nga konganuku utu nui e wha kua hokona i runga i nga wehenga CME COMEX me NYMEX. I kitea e te kooti kua hara nga kaimahi rangatira o te whare hokohoko konganuku utu nui o te ao. I utua e te umanga he rekoata whaina, engari i mawhiti te whakahaere me te Tumuaki i nga whiunga tika. He tino rangatira a Jamie Dimon ki Wall Street, engari ko nga whakapae mo JPMorgan ka puta te patai: Kua pirau te ika mai i te timatanga ki te mutunga?
Ko te whakawakanga a te kawanatanga mo nga rangatira rangatira e rua me tetahi kaihoko JPMorgan i whakatuwhera i te matapihi ki te mana o te umanga putea i te ao mo te maakete konganuku utu nui.
I whakatauhia e te tari me te kawanatanga i mua noa i te tiimata o te whakawakanga, me te utu i te $920 miriona taara. I taua wa, ko nga taunakitanga i tukuna e te Tari Ture o Amerika me nga kaiwhiu i whakaatu ko JPMorgan "i whiwhi hua a-tau i waenga i te $109 miriona me te $234 miriona i waenga i te 2008 me te 2018." I te tau 2020, he $1 piriona moni te putea hokohoko koura, hiriwa, konukawata me te palladium te peeke i te mea kua piki ake te utu o te mate urutaru me te "hanga i nga huarahi arbitrage kaore ano i rite."
He mema whakawātea a JPMorgan mo te maakete koura o Raanana, a ka whakatauhia nga utu o te ao ma te hoko me te hoko konganuku i te uara o Raanana, tae atu ki nga umanga a JPMorgan. Ko te peeke he kaitakaro nui i roto i nga maakete a muri ake o US COMEX me NYMEX me etahi atu pokapu hokohoko konganuku utu nui huri noa i te ao. Kei roto i nga kaihoko nga peeke pokapū, putea taiepa, kaihanga, kaihoko me etahi atu kaitakaro maakete nui.
I roto i te whakaatu i tana keehi, ka herea e te kawanatanga nga moni whiwhi o te peeke ki nga kaihokohoko takitahi me nga kaihokohoko, he pai te utu o a raatau mahi:
I whakaatuhia e te keehi nga hua nui me nga utu i roto i te waa. I utua pea e te peeke he $920 miriona whaina, engari ko nga hua i nui ake i te kino. I te tau 2020, he nui nga moni a JPMorgan ki te utu i te kawanatanga, neke atu i te $80 miriona.
Ko nga whakapae tino kino i pa ki te tokotoru o JPMorgan ko RICO me te whakapae, engari i whakakorehia te tokotoru. I whakatauhia e te kaiwhakawa kaore nga kaiwhiu a-iwi ki te whakaatu ko te whakaaro te putake mo te whakapae mo te mahi whakahiato. I te mea ko Geoffrey Ruffo anake te whakapae mo enei whakapae, ka wetekina ia.
Ko Michael Novak raua ko Greg Smith tetahi atu korero. I roto i te panui panui i te 10 o Akuhata 2022, i tuhia e te Tari Ture o Amerika:
I kitea e te kaiwhakawa a te kawanatanga mo te Takiwa ki te Raki o Illinois i tenei ra e rua nga kaihokohoko metara utu nui a JPMorgan i hara mo te mahi tinihanga, i ngana ki te raweke utu me te tinihanga mo nga tau e waru i roto i te kaupapa whawhe maakete e pa ana ki nga kirimana ananahi metara utu nui e uru ana ki nga mano o nga whakawhitinga ture.
Ko Greg Smith, 57, o Scarsdale, New York, te kaiwhakahaere matua me te kaihokohoko o te wahanga New York Precious Metals o JPMorgan, e ai ki nga tuhinga a te kooti me nga taunakitanga i tukuna ki te kooti. Ko Michael Novak, 47, o Montclair, New Jersey, he kaiwhakahaere whakahaere e arahi ana i te wehenga konganuku utu nui o te ao a JPMorgan.
I whakaatuhia e nga taunakitanga a te hunga whakapae mai i te marama o Mei 2008 ki Akuhata 2016, ko nga kaiwhakapae, me etahi atu kaihokohoko i roto i te wehenga konganuku utu nui a JPMorgan, i uru ki nga mahi tinihanga nui, te raweke i te maakete, me nga kaupapa tinihanga. I tukuna e nga kaikorero he ota i whakaarohia e ratou ki te whakakore i mua i te whiunga ki te turaki i te utu o te ota e hiahia ana ratou ki te whakaki ki tera taha o te maakete. Ka uru atu nga kaiwhaiwhai ki nga mano tini o nga hokohoko tinihanga i roto i nga kirimana mo nga wa kei te heke mai mo te koura, te hiriwa, te konukawata me te palladium i hokohoko i runga i te New York Mercantile Exchange (NYMEX) me te Whakawhitinga Taonga (COMEX), e whakahaerehia ana e nga whakawhitinga taonga a nga kamupene CME Group. uru ki te maakete nga korero teka me te whakapohehe mo te tuku pono me te tono mo nga kirimana ananahi mo nga konganuku utu nui.
“Ko te whakatau a nga kaiwhakawa o tenei ra e whakaatu ana ko te hunga e ngana ana ki te raweke i a tatou maakete putea a te iwi ka hamenehia, ka mau ki te haepapa,” te kii a te Kaiawhina a te Roia Tianara Kenneth A. Polite Jr. o te Tiwihana Harahara o te Tari Ture. "I raro i tenei whakatau, ka whiua e te Tari Ture tekau nga kaihokohoko umanga putea o mua o Wall Street, tae atu ki a JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, me Morgan Stanley. Ko enei whakapae e whakaatu ana i te kaha o te Tari ki te hamene i te hunga e whakararu ana i te maia o nga kaipupuri moni ki te pono o a tatou maakete taonga."
"I roto i nga tau, kua whakapaehia e te hunga whakapae nga mano tini ota rūpahu mo nga konganuku utu nui, i te hanga i nga mahi tinihanga ki te kukume i etahi atu ki nga mahi kino," ko ta Luis Quesada, te kaiawhina o te Tari Tiaki Tiaki Mahi a te FBI. "Ko te whakatau o tenei ra e whakaatu ana ahakoa pehea te uaua o te kaupapa mo te wa roa, e whai ana te FBI ki te whakawa i te hunga e uru ana ki enei mahi kino."
I muri i te whakawakanga e toru wiki, ka kitea kua hara a Smith mo te kotahi kaute mo te ngana ki te whakatika utu, kotahi kaute mo te tinihanga, kotahi mo te tinihanga taonga, me te waru kaute mo te tinihanga waea e pa ana ki tetahi umanga putea. I kitea kua hara a Novak mo te kotahi kaute mo te ngana ki te whakatika utu, kotahi kaute mo te tinihanga, kotahi mo te tinihanga taonga, me te 10 mo te tinihanga waea e pa ana ki tetahi umanga putea. Kaore ano kia whakatauhia he ra whakawhiu.
Tokorua atu nga kaihokohoko konganuku utu nui a JPMorgan o mua, a John Edmonds me Christian Trunz, i whakawakia i mua mo nga keehi e pa ana. I te Oketopa 2018, ka tohe a Edmonds ki tetahi kaute mo te tinihanga hokohoko me te kotahi kaute mo te whakapae ki te mahi tinihanga whakawhiti waea, te tinihanga taonga, te whakatika utu, me te tinihanga i Connecticut. I te marama o Akuhata 2019, i tohe a Trenz ki tetahi kaute mo te mahi tinihanga me tetahi kaute mo te tinihanga i te Takiwa Rawhiti o New York. E tatari ana a Edmonds raua ko Trunz ki te whakawhiu.
I te marama o Hepetema 2020, i whakaae a JPMorgan ki te mahi tinihanga waea: (1) te hokohoko kore ture o nga kirimana metara utu nui i te kainga hokohoko; (2) hokohoko kore ture i te US Treasury Futures Market me te US Treasury Secondary Market me te Secondary Bond Market (CASH). I uru atu a JPMorgan ki tetahi kirimana whakawhiu whakaroa mo te toru tau i utua e ia neke atu i te $920 miriona mo nga whaina taihara, hamene, me te whakahoki i te patunga, me te CFTC me te SEC e panui ana i nga whakataunga whakarara i te ra kotahi.
I tirotirohia te keehi e te tari FBI o te rohe i New York. I awhinahia e te Komihana Hokohoko Hokohoko Hokohoko Hokohoko a muri ake nei he awhina mo tenei take.
Ko Avi Perry, te Tumuaki o te Maakete tinihanga me te Major Fraud, me nga Roia Whakawau a Matthew Sullivan, Lucy Jennings me Christopher Fenton o te Wehenga Tiaki Hararei.
Ko te mahi tinihanga waea e pa ana ki tetahi umanga putea he hara nui mo nga apiha, ka whiua ki te whaina ki te $1 miriona me te mauhere ki te 30 tau, e rua ranei. I kitea e te kaiwhakawa kua hara a Michael Novak raua ko Greg Smith mo nga hara maha, te whakapae me te tinihanga.
Ko Michael Novak te kaiwhakahaere matua o JPMorgan, engari he rangatira ano tana i te umanga putea. Ko te keehi a te kawanatanga kei runga i nga korero a nga kaihokohoko iti kua tohe me te mahi tahi me nga kaiwhiu ki te karo i nga whiu taumaha.
I tenei wa, he rangatira a Novak raua ko Smith i te umanga putea, kei te pupuri i nga tuunga tae atu ki te Tumuaki me te tiamana a Jamie Dimon. I tenei wa 11 nga mema o te poari whakahaere o te kamupene, a ko te whaina $920 miriona he kaupapa i whakaohooho i nga korero i roto i te poari whakahaere.
Ua parau te peresideni Harry Truman i te hoê taime, « Ua hope te hopoi‘a i ô nei ». I tenei wa, kare ano kia whakapuakina nga whakapono o JPMorgan, kua noho wahangu te poari me te heamana/ Tumuaki mo tenei kaupapa. Mena ka mutu te taara i te tihi o te mekameka, na mo te whakahaeretanga, he iti rawa te kawenga a te poari whakahaere mo Jamie Dimon, nana i utu te $84.4 miriona i te tau 2021. Ko nga hara putea kotahi te wa e marama ana, engari ko nga mahi kino i runga i te waru. tau neke atu ranei he take ke atu. I tenei wa, ko nga mea katoa i rongohia e matou mai i nga umanga putea he tata ki te $360 piriona te nui o te maakete he kirikiti.
Ko te raweke maakete ehara i te mea hou. I roto i ta raatau korero, ko nga roia mo Novak raua ko Mr. Smith i tohe ko te tinihanga anake te huarahi e taea ai e nga kaihokohoko peeke, i raro i te kaha o te whakahaere ki te whakanui ake i nga hua, ka whakataetae ki nga huringa rorohiko i nga ra kei mua. Karekau te kaiwhakawa i whakaae ki nga tohenga a te kaiwawao.
Ko te raweke i te maakete ehara i te mea hou i roto i nga konganuku utu nui me nga taonga, a e rua pea nga take pai ka haere tonu:
Ko te tauira whakamutunga o te kore o te whakakotahitanga o te ao mo nga take ture me nga take ture e pa ana ki te maakete nickel ao. I te tau 2013, i hokona e tetahi kamupene Haina te London Metal Exchange. I te timatanga o te 2022, i te whakaekenga a Ruhia ki a Ukraine, ka peke nga utu nika ki te teitei o nga wa katoa neke atu i te $100,000 te tana. Ko te pikinga na te mea i whakatuwherahia e te kamupene nickel Haina he waahi poto nui, e whakaaro ana mo te utu o nga konganuku kore-ferrous. I tukuna e te kamupene Haina he $8 piriona te ngaronga engari ka mutu ka puta ki waho me te ngaro o te $1 piriona noa. Ko te whakawhitinga mo te wa poto i whakamutua te hokohoko i roto i te nickel na te raruraru i puta mai i te maha o nga waahi poto. Ko Haina me Russia he kaitakaro nui ki te maakete nickel. Ko te mea whakahiato, kei te korero a JPMorgan ki te whakaiti i te kino o te raru nickel. I tua atu, ko te mahi nickel i mua tata nei he mahi raweke i hua ai te maha o nga kaiuru iti o te maakete e mate ana i te mate, i te tapahi hua ranei. Ko te hua o te kamupene Haina me ana putea i pa ki etahi atu kaiuru maakete. Ko te kamupene Hainamana kei tawhiti atu i nga ringaringa o nga kaiwhakahaere me nga kaiwhiu i te US me Uropi.
Ahakoa ko te raupapa o nga whakawakanga e whakapae ana i nga kaihokohoko mo te tinihanga, te tinihanga, te raweke i te maakete me etahi atu whakapae ka whakaarohia e etahi atu i mua i te whakauru ki nga mahi ture, ka haere tonu etahi atu kaiuru hokohoko mai i nga mana whakahaere kore-ture ki te whakahaere i te maakete. Ko te kino o te whenua geopolitical ka taea te whakanui ake i te whanonga whanoke i te wa e whakamahia ana e Haina me Ruhia te maakete hei patu ohaoha ki nga hoariri o Uropi me Amerika.
I tenei wa, ko nga hononga pakaru, te pikinga i tona taumata teitei i roto i nga tau tekau, me te tuku me te tono taketake e kii ana ko te whakarewa utu nui, kua roa nei i te rua tekau tau, ka piki haere tonu ki nga taumata teitei ake. Ko te koura, te whakarewa utu nui, i heke i te tau 1999 ki te $252.50 mo te hekere. Mai i tera wa, ko nga whakatikatika nui katoa he waahi hoko. Ka whakautu a Ruhia ki nga whiu ohaoha ma te panui ko te karamu koura e tautokohia ana e te 5,000 rubles. I te mutunga o te rautau kua hipa, ko te utu o te hiriwa i te $19.50 he iti iho i te $6 mo te hekere. Ko te Platinum me te palladium i ahu mai i Awherika ki te Tonga me Ruhia, ka raru pea te tuku. Ko te mea nui ka noho tonu nga konganuku utu nui hei taonga e whai hua ana mai i te pikinga me te raruraru geopolitical.
E whakaatu ana te kauwhata kei roto i te GLTR te koura tinana, te hiriwa, te palladium me te pae konukawata. Neke atu i te $1.013 piriona te whakahaere a GLTR i nga rawa mo te $84.60 mo ia hea. Ko te ETF e hokohoko ana i te toharite o nga hea 45,291 ia ra me te utu i te utu whakahaere o te 0.60%.
Ma te taima e whakaatu mena ka utua e te Tumuaki o JPMorgan tetahi mea mo te utu tata ki te $1 me nga whakapae a nga rangatira e rua o nga kaihokohoko whakarewa utu nui. I te wa ano, ko te mana o tetahi o nga umanga putea o te ao ka awhina ki te pupuri i te mana. Ka whiua e tetahi kaiwhakawa a te tari a Novak raua ko Smith i te tau 2023 i runga i nga tohutohu a te tari whakamatautau i mua i te whiunga. Ko te kore o te rekoata taihara ka tukuna pea e te kaiwhakawa te whiunga ki te tokorua kei raro iho i te morahi, engari ko te tatauranga ka mau raua i to raua whiunga. Ka mau nga kaihokohoko e takahi ana i te ture, ka utua e ratou te utu. Heoi, ka pirau te ika mai i te timatanga ki te mutunga, ka taea e te whakahaere te mawhiti me te tata ki te $1 piriona te moni whakapaipai. I tenei wa, ka haere tonu te raweke i te maakete ahakoa ka mahi a JPMorgan me etahi atu umanga putea nui.
Ko te Hecht Commodity Report tetahi o nga purongo taonga tino matawhānui e waatea ana i tenei ra mai i nga kaituhi rongonui i roto i nga mara o nga taonga, nga utu kee me nga konganuku utu nui. Ko aku purongo ia wiki e kapi ana i nga nekehanga o te maakete neke atu i te 29 nga momo taonga rereke, me te tuku i nga taunakitanga pakari, ngoikore me te koretake, nga tohutohu tauhokohoko ahunga me nga tirohanga whaihua mo nga kaihokohoko. Ka tukuna e au nga utu nui me te whakamatautau kore utu mo te wa iti mo nga kaiohauru hou.
I mahi a Andy ki Wall Street mo te tata ki te 35 tau, tae atu ki te 20 tau i roto i te tari hoko a Philip Brothers (i muri mai ko Salomon Brothers me tetahi waahanga o Citigroup).
Te Whakaaturanga: Karekau he kararehe, he whiringa, he tuunga pärönaki rite ki tetahi o nga kamupene kua whakahuahia, kaore hoki e whakaaro ki te tango i aua tuunga i roto i nga haora 72 e whai ake nei. Naku ano tenei tuhinga i tuhi me te whakaatu i taku ake whakaaro. Kaore ano au i whiwhi utu (i tua atu i te Rapu Arepa). Karekau aku hononga pakihi me tetahi o nga kamupene kua whakarārangitia i tēnei tuhinga.
He Whakaaturanga Taapiri: Kua mau te kaituhi i nga tuunga mo nga ra kei mua, nga whiringa, nga hua ETF/ETN, me nga taonga taonga i roto i nga maakete taonga. Ko enei waahi roa me nga waahi poto ka huri haere puta noa i te ra.